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第三十一卷第一期
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選舉賭盤之價格形成
選舉賭盤之價格形成
- 陳安琳、高蘭芬、湯惠雯
- 2006年11月
13卷 2期
頁:145-165
- 10.6612/tjes.2006.13.02.145-166
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摘要
在效率資本市場的假說下，市場交易價格可以反應出市場中的所有資訊。本文指出選舉賭盤或是選舉證券市場(election stock market)的政治證券(political security)也是服從效率資本市場假說，其賭盤價格或政治證券價格也能反應出市場對於選舉的相關資訊。本文強調選舉證券市場的交易價格在理論與實證研究上，都能預測選舉結果，顯示效率資本市場假說再次獲得支持。雖然選舉證券市場政治證券價格能準確預測結果，但並不代表其價格都沒有套利空間存在。在投資人存在有政治偏好時，套利機會經常出現。但由於邊際投資人(marginal trader)的存在，使得選舉證券市場政治證券最後交易價格終能正確預測選舉結果。
